Falcon Perspectives - April 2010
Investment Compass gewährt Einblick in die Anlageentscheide unserer Spezialisten.
investment Compass - April 2010
Marktüberblick
Im April setzten sich die positiven Börsentrends, unterstützt von vermehrten Anzeichen einer konjunkturellen Belebung, vorerst fort. Der US-Konsumsektor erholt sich. Die Aussicht auf eine weitere gute Gewinnsaison trieb die Kurse ebenfalls an. Die bisher präsentierten Quartalsergebnisse der Unternehmen fielen überzeugend aus. In der zweiten Monatshälfte belasteten die Betrugsvorwürfe...
Marktüberblick
Hard Assets
Unter Hard Assets versteht man reale, "anfassbare" Vermögenswerte wie beispielsweise Erdöl, Gold, Kupfer und andere Rohstoffe, aber auch Immobilien. Aufgrund ihrer relativ tiefen Korrelation zu Aktien und zu Anleihen bieten Hard Assets dem Investor eine wertvolle Option zur Diversifikation seines Portfolios. Ihre Integration in ein Portfolio kann dessen Ertrag erhöhen und gleichzeitig das Risiko vermindern. Portfolios mit Hard Assets weisen in der Regel ein besseres Risiko/Ertrags-Profil auf als solche ohne deren Beimischung. Hard Assets bieten Inflationsschutz. Rohstoffe oder Commodities sind ein wichtiger Teilbereich der Hard Assets. Die verschiedenen Kategorien von Rohwaren, beispielsweise Energie oder Industriemetalle, weisen in der Regel eine recht tiefe Korrelation untereinander auf. Das Management eines Hard-Asset-Portfolios erfordert viel Know-how und Erfahrung.
Im heutigen Zeitpunkt erscheinen Hard Assets attraktiv. Die noch nie da gewesenen geld- und fiskalpolitischen Stimulierungsmassnahmen dürften mit der Verfestigung der Konjunktur gelegentlich zu Inflationsdruck führen. Die hohen strukturellen Defizite in Amerika sind geeignet, den US-Dollar tendenziell zu schwächen, was die Entwicklung der Rohstoffpreise begünstigen sollte. Die amerikanische Valuta und die Rohstoffe bewegen sich in der Regel entgegengesetzt. Es gibt aber auch eine Reihe positiver Katalysatoren auf der Angebots- und Nachfrageseite, welche eine gute Entwicklung der Hard Assets unterstützen. Dazu gehört beispielsweise die anhaltend robuste Nachfrage nach Rohstoffen aus den Schwellenländern.